Theory and practice of option pricing
Informacje ogólne
Kod przedmiotu: | 2400-QFU2TPRO |
Kod Erasmus / ISCED: |
14.3
|
Nazwa przedmiotu: | Theory and practice of option pricing |
Jednostka: | Wydział Nauk Ekonomicznych |
Grupy: |
Anglojęzyczna oferta zajęć WNE UW Przedmioty obowiązkowe dla II roku Quantitative Finance |
Punkty ECTS i inne: |
6.00
|
Język prowadzenia: | angielski |
Rodzaj przedmiotu: | obowiązkowe |
Skrócony opis: |
Głównym celem wykładu jest pogłębienie znajomości teorii wyceny opcji Blacka-Scholesa-Mertona w jej wymiarze formalno-matematycznym, intuicyjnym i czysto praktycznym. W czasie wykładu studenci poznają dokładnie założenia modelu oraz jego teoretyczne i praktyczne ograniczenia (koszty transakcyjne, nieciągłości procesu cen, dyskretne dostosowanie pozycji zabezpieczającej) oraz zastanowią się, jakie obciążenie niesie złamanie poszczególnych założeń. Studencie dowiedzą się także, jak rynek wycenia opcje i jakie wymagania stawia modelom wyceny. W tym świetle przedyskutowane zostaną możliwe udoskonalenia teorii BSM, pozwalające lepiej oddać rzeczywiste kwotowania cen opcji na rynku. Ilustracją rozważań teoretycznych będą przykłady praktyczne i kody w C++/VBA. |
Pełny opis: |
W czasie wykładu poruszone zostaną następujące tematy • Podstawy wyceny opcji • Teoria i praktyka dynamicznej replikacji opcji: zmienność implikowana i zrealizowana • P&L strategii zabezpieczającej • Praktyczne ograniczenia replikacji: koszty transakcyjne i dyskretna reparametryzacja portfela • Uśmiech zmienności – przyczyny, konsekwencje praktyczne i teoretyczne • Uśmiech zmienności a wycena opcji waniliowych i egzotycznych • Kalibracja do cen rynkowych i ryzyko modelu • Modele wyceny opcji uwzględniające uśmiech zmienności |
Literatura: |
Derman, E.; I. Kani (1994): “Riding on a smile”, Risk, 7, 32-39. Derman, E.; N.N. Taleb (2005): The illusions of dynamic replication, Quantitative Finance, Vol. 5, No. 4, August 2005, 323–326. Dupire, B. (1993): “Pricing and hedging with smiles”, Discussion paper, Paribas Capital Gatheral, J. (2006): The Volatility Surface - A Practitioner's Guide. John Wiley & Sons Ltd. Haug, E.G. oraz N.N. Taleb (2011): Option Traders Use (very) Sophisticated Heuristics, Never the Black–Scholes–Merton Formula, Journal of Economic Behavior and Organization, Vol. 77, No. 2, 2011. Hull, J. C. (2008): Options, Futures & Other Derivatives. Prentice Hall, 7 edn. Neftci, S. N. (2008): Principles of Financial Engineering. Elsevier. Sinclair, E. (2008): Volatility Trading. Wiley Trading. Taleb, N.N. (1997): Dynamic Hedging: Managing Vanilla and Exotic Options, Wiley Wilmott, P. (2006): Paul Wilmott On Quantitative Finance. John Wiley & Sons Ltd. |
Efekty uczenia się: |
Po zakończeniu kursu student: - potrafi wyceniać opcje typu call i put zgodnie z teorią Blacka-Scholesa, której główne założenia zna i rozumie - zna konwencje rynkowe stosowane w handlu opcjami, w tym zna i rozumie pojęcie zmienności implikowanej - potrafi zidentyfikować główne czynniki ryzyka dla inwestycji w opcje - potrafi przeanalizować i modelować numerycznie opłacalność różnych strategii handlu opcjami, w tym strategii dynamicznego zabezpieczania portfela opcyjnego - potrafi posługiwać się metodami numerycznymi służącymi do wyceny opcji (symulacje Monte Carlo, różnice skończone) KW01, KW02, KU01, KU02 |
Metody i kryteria oceniania: |
Zasady zaliczenia: egzamin pisemny na zakończenie kursu (75%), zadanie domowe (25%) |
Zajęcia w cyklu "Semestr zimowy 2023/24" (zakończony)
Okres: | 2023-10-01 - 2024-01-28 |
Przejdź do planu
PN WT ŚR WYK
CZ PT |
Typ zajęć: |
Wykład, 30 godzin
|
|
Koordynatorzy: | Juliusz Jabłecki | |
Prowadzący grup: | Juliusz Jabłecki | |
Lista studentów: | (nie masz dostępu) | |
Zaliczenie: |
Przedmiot -
Egzamin
Wykład - Egzamin |
Zajęcia w cyklu "Semestr zimowy 2024/25" (zakończony)
Okres: | 2024-10-01 - 2025-01-26 |
Przejdź do planu
PN WT ŚR WYK
CZ PT |
Typ zajęć: |
Wykład, 30 godzin
|
|
Koordynatorzy: | Juliusz Jabłecki | |
Prowadzący grup: | Juliusz Jabłecki | |
Lista studentów: | (nie masz dostępu) | |
Zaliczenie: |
Przedmiot -
Egzamin
Wykład - Egzamin |
Właścicielem praw autorskich jest Uniwersytet Warszawski, Wydział Nauk Ekonomicznych.